新增產能投產致供應過剩加劇

據安迅思最新消息，受美國大肆擴產的影響，全球聚乙烯(PE)市場2019年已經陷入供應過剩的困境，2020年將面臨更大的過剩壓力。而且，還有更多新增PE產能將陸續投產，PE生產商的利潤將繼續保持低迷。

產能仍將大幅增加

安迅思的供需數據顯示，2019年全球新增了695萬噸/年的PE產能。這包括美國新增116萬噸/年的線型低密度聚乙烯(LLDPE)、82萬噸/年的低密度聚乙烯(LDPE)和86萬噸/年的高密度聚乙烯(HDPE);俄羅斯新增80萬噸/年的LLDPE和70萬噸/年的HDPE;中國新增60萬噸/年的LLDPE和60萬噸/年的HDPE;馬來西亞新增35萬噸/年的LLDPE和40萬噸/年的HDPE;韓國新增20萬噸/年的LLDPE和20萬噸/年的HDPE;伊朗新增14萬噸/年的HDPE;阿塞拜疆新增12萬噸/年的HDPE。

2020年，全球將新增834萬噸/年的PE產能：中國新增182.5萬噸/年的LLDPE和298.5萬噸/年的HDPE;美國新增55萬噸/年的LLDPE和105萬噸/年的HDPE;阿曼新增44萬噸/年的LLDPE和44萬噸/年的HDPE;印度尼西亞新增40萬噸/年的LLDPE;俄羅斯新增40萬噸/年的LDPE;菲律賓新增25萬噸/年的HDPE。

價格戰已打響

在經濟增長放緩、美中貿易戰的背景下，PE價格戰已經打響。PE生產利潤率正在下降，尤其在亞洲市場。

2019年，美國以頁巖氣為原料的PE生產商的新產能出口量一直在增加。由于中國這一關鍵市場的關稅高達30%，美國PE生產商一直在尋找新市場，意在亞洲、非洲和歐洲等其他地區增加出口份額。美國PE生產商為加大出口不惜降價，價格戰在一些地區已經展開。目前，PE價格已經跌至2008年金融危機以來的最低水平。

美國以乙烷為原料的一體化PE生產商享有全球最低的原料成本，因此有進一步降價的空間，同時仍能保持盈利，但亞洲石腦油裂解裝置運營商的情況則不同。他們的乙烯和PE生產利潤已大幅下滑，甚至滑至虧損區間，可能已跌至過去10年的最低水平。裂解裝置運營商們正在考慮削減裝置開工率。

2020年1月，亞洲PE市場前景仍然看跌，主要是受以下幾方面原因影響：一是PE需求低迷;二是生產商去庫存;三是美國企業產品合伙公司和Navigator位于休斯敦航道Morgan Point的新建PE出口終端投用。

在歐洲，盡管PE生產商也受到美國PE流入的影響，但他們的利潤率仍為正。不過，12月6日，埃克森美孚關閉了位于法國的一套裂解裝置。該公司稱，PE生產受到了許多外部因素的影響，給其帶來了巨大的財務壓力。

供應過剩加劇

市場人士預計，2020年，全球PE產能增速將加快，因為中國將取代美國成為PE產能增長的主要國家。盡管中國的一些項目可能會推遲，但全球PE市場仍可能面臨供應過剩加劇的困境。尤其是如果下游需求增長繼續放緩，這種情況會更突出。

分析人士認為，雖然中美雙方目前達成了第一階段協議，這在一定程度上有利于化學品貿易，但全球經濟增長放緩的大環境依然會對提振PE市場產生壓力。