????????今日，陶氏公司(DOW)發布2019年第三季度財報，其關鍵財務數據如下：

????????GAAP凈收益為3.47億美元;經營性息稅前利潤(EBIT)為11億美元，去年同期估算業績為16億美元。

????????凈銷售額為108億美元，相比去年同期估算業績減少15%，原因為全球能源價格下跌導致的市場銷售價格下降。

????????銷量相比去年同期估算業績減少2%。包裝、聚氨酯和有機硅應用需求的增長不足以彌補碳氫化合物副產品銷售的減少(原因為歐洲的輕質原料占比擴大，以及美國墨西哥灣沿岸新資產啟動使乙烯整合增加)。不計碳氫化合物和能源業務，銷量增加1%。

????????當地價格相比去年同期估算值下降12%，主要由聚乙烯、碳氫化合物副產品、硅氧烷和異氰酸酯價格下降導致。匯率浮動使銷售額減少1%。

????????股權損失為4400萬美元，而去年同期估算股權收益為1.35億美元。該項業績下降的主要原因為，單乙二醇和聚乙烯業務利潤率收窄使科威特合資企業的業績下降。

????????經營性EBIT為11億美元，低于去年同期估算業績16億美元，反映了利潤率收窄以及阿根廷減產的影響。成本優化效應和去除擱置成本產生的成本節約、以及美國墨西哥灣沿岸的新產能部分彌補了這些因素。工業解決方案業務計劃維護支出的減少，以及包裝與特種塑料業務利潤率的擴大推動經營性EBIT環比增長5800萬美元、經營性EBIT利潤率環比上漲80個基點。

????????本季度完成材料科學業務部13.65億美元的成本優化項目、去除閑置成本4000萬美元。

????????持續性經營活動創造的現金為18億美元，相比去年同期增長16億美元。本季度資本支出為4.72億美元、自由現金流為13億美元。

????????本季度為股東提供6億美元的回報，包括5億美元分紅和1億美元股份回購。

????????將持續改進成本結構

????????對于本季度業績，陶氏公司首席執行官Jim Fitterling表示：“本季度的業績表明，陶氏團隊專注于管理運營杠桿以應對嚴峻的業務環境。我們的包裝、聚氨酯和有機硅業務銷量增加，并再次利用美國和歐洲業界領先的原料靈活的優勢。我們的團隊還采取措施提高價格——包裝與特種塑料業務在本季度末取得顯著改善。”

????????他強調陶氏將繼續改進成本結構，完成13.65億美元的成本優化項目并減少4000萬美元的閑置成本。

????????展望

????????Jim Fitterling表示：“未來，我們將繼續運用我們的原料靈活性，推進低風險、高回報增長型投資，并實現閑置成本降低目標。我們還將繼續堅定地推進自由現金流的改善——我們近期宣布將使用判決Nova公司賠償的現金款項贖回債券就是例證。這些舉措使我們能駕馭當前的環境，在工業經濟反彈時在競爭中占據有利位置。”