????????宏觀分析方法是大宗商品價格分析方法之一。由于宏觀是微觀的集合，宏觀指標(biāo)中譬如GDP等具有滯后性，非及時性的特點，因此GDP只能是作為長期參考。宏觀分析更多從宏觀周期去研判某個產(chǎn)品的價格走勢，一單判斷出底部或者頂部，在長期內(nèi)難以更改，具有鮮明的指導(dǎo)性，PMI等部分指標(biāo)具有領(lǐng)先性。匯總和分析各類宏觀指標(biāo)，挖掘指標(biāo)背后的內(nèi)涵，具有極大的參考意義。以下對PE產(chǎn)品從幾個宏觀指標(biāo)進(jìn)行分析。

????????2019年月初以來價格數(shù)據(jù)顯示，PE期貨和現(xiàn)貨相關(guān)度極高，幾乎同步漲跌，因此以下的分析，取期貨價格指數(shù)跟宏觀指標(biāo)對比。

????????庫存周期(詳細(xì)請參看另一篇文章：主動去庫存尚未結(jié)束 PP何敢言底)，2018年10月份大宗品進(jìn)入主動去庫存階段，直接的表現(xiàn)就是量價齊跌，目前尚未有見底信號，PE也不例外。下一步將進(jìn)入被動去庫階段，這個階段是可以掀起狂風(fēng)暴雨的階段，價格在你沒有防備情況下可能就走起。

????????從PE期貨價格指數(shù)跟工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨走勢上看，PE期貨指數(shù)2017年6月份形成高點，2018年年內(nèi)高點在2018年7月，PE價格還是領(lǐng)先庫存，庫存周期的開啟是匯總大宗商品的周期，PE產(chǎn)品在周期中也難以獨善其身，最終是跟隨大宗商品量價齊跌。

????????PMI是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)中一項非常重要的附屬指標(biāo)，具有其高度的時效性。目前全球已有20多個國家建立了PMI體系，有關(guān)機(jī)構(gòu)已開始建立全球指數(shù)和歐元區(qū)指數(shù)，PMI指數(shù)及其商業(yè)報告已成為世界經(jīng)濟(jì)運行活動的重要評價指標(biāo)和世界經(jīng)濟(jì)變化的晴雨表。如圖所以，2019年3月份回升到50的臨界值之上，對應(yīng)的PE價格在第一季度的震蕩;3月份之后PMI一路下行，PE價格幾乎同步跟隨。

????????PPI工業(yè)品出廠價格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，也是制定有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策和國民經(jīng)濟(jì)核算的重要依據(jù)。如圖所以，PPI自4月份最高點后一路下行，對應(yīng)的PE價格同步下行，兩者相關(guān)性相當(dāng)高且具有正相關(guān)性。

????????以上只是簡單分析，實際分析中可以細(xì)化分析項目，譬如對PPI分項和PMI分項進(jìn)行統(tǒng)計分析， PPI環(huán)比和PMI購進(jìn)價格指數(shù)可以相互印證，進(jìn)出口與PPI同比增速相互印證，發(fā)電量、用電量和工業(yè)增速相互印證，PPI和PPIRM相互印證等待。 綜上。2019年做空PE是主方向主旋律，目前仍尚未見底,靜待對下一步公布的宏觀指標(biāo)進(jìn)行分析。宏觀分析方法只是眾多分析方法之一，不同的產(chǎn)品有其自身的供需特點和市場結(jié)構(gòu)，需要結(jié)合具體產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)的供需特點去分析，無疑是可以提供分析準(zhǔn)確度的。